Los mercados de soja y sus derivados cerraron la semana pasada en alza debido a la cobertura de
posiciones vendidas por parte de los fondos. La harina de soja para julio subió $16.50 por
tonelada, impulsada por la proximidad de su vencimiento y fuertes cotizaciones en efectivo en el
Medio Oeste de Estados Unidos.
El aceite de soja fue el gran ganador de la semana, aumentando 11.9% en los últimos cuatro días
hábiles y cerrando por encima del promedio móvil de 200 días por segundo día consecutivo, algo
que no se veía desde septiembre pasado. Este aumento se debe a factores como el precio del
petróleo superando los $83 por barril, el mayor uso de aceite de soja para biodiésel en Estados
Unidos y la menor productividad de las palmeras en Malasia e Indonesia.
El precio del aceite de soja ha subido debido a las preocupaciones sobre la guerra comercial entre
China e Indonesia. Este incremento se ve respaldado por las importaciones récord de aceites
vegetales en India en junio, las más altas en 10 meses. India lideró estas importaciones con una
fuerte demanda de aceite de girasol y aceite de palma, lo que ha influido en la subida de los
precios del aceite de soja en el mercado global.
Indonesia ha anunciado la imposición de fuertes aranceles a productos fabricados en China para
proteger a sus pequeñas empresas, que podrían colapsar debido a la afluencia de productos
chinos de bajo costo, según declaró el ministro de Comercio indonesio.
A pesar del alza, las expectativas de una cosecha completa en EE.UU. para 2024/25 limitaron las
ganancias. Las exportaciones y ventas de la cosecha vieja en EE.UU. permanecen estacionalmente
lentas, con ventas pendientes de 3.62 millones de toneladas (133 millones de bushels), apenas por
encima del año pasado, pero significativamente por debajo de los niveles de 2015-2019. Las
ventas de soja de la nueva cosecha de 1.39 millones de toneladas son las más bajas desde 2005, ya
que China aún no ha reservado soja estadounidense. Normalmente, para finales de junio, China ha
reservado entre 2.72 y 8.16 millones de toneladas de soja de la cosecha nueva de soja de EE.UU.
Los procesadores en China han incrementado significativamente sus compras de soja para envío
en los meses de abril, mayo y junio, alcanzando un volumen récord de 34 millones de toneladas,
con 12.5 millones de toneladas solo en junio. Este gran volumen de compras ha llevado a un
rápido aumento en los inventarios de soja y harina en los puertos chinos. Actualmente, el stock de
soja en los puertos se ha elevado a 7 millones de toneladas, un incremento de 3 millones en solo
seis semanas, mientras que las existencias de harina de soja han aumentado de 300 mil toneladas
en marzo a casi 1 millón recientemente. Además, los procesadores chinos están adelantando sus
compras de la nueva cosecha brasileña para febrero y marzo de 2025, cubriendo ya el 11% y 26%
de sus necesidades, respectivamente.
En alza: China intensifica compras de soja ante incertidumbres políticas
